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            「红岸预警」新大洲转型变利益输送 大股东占用资金致公司深陷危机

            admin 2019-11-08 122人围观 ,发现0个评论

            【红岸研究中心】(研究员 万千 薛彦文)讯,近来,*ST大洲发布了深交所关于公司半年报问询函,问询函要求公司阐明相关方占用资金、继续运营才能等问题,并要求公司阐明,是否存在经过收买相关方财物进行利益运送等行为。

            新大洲曾是我国著名的摩托车品牌企业,可是,跟着消费晋级和各城市禁摩令的出台,新大洲的摩托车事务不断萎缩,据此,新大洲开端不断寻求转型,从进入煤炭行业再到进军牛肉食物及物流,公司看似在不断包围。可是,公司的一系列转型很可能已变成向大股东运送利益的幌子,而近8万的新大洲中小股民却还在苦苦守候。

            新大洲频频易主:股权结构杂乱 陈阳友低成本获操控权

            新大洲成立于1992年,其前身是海南琼港轻骑摩托车开发有限公司;主营事务为摩托车工业。1994年5月,公司在深交所上市,上市时募资总额为1.2亿,首要用于进行技术改造,展开摩托车工业村后续工程等项目;不过,募投项目居然还包含与其主业完全不搭的项目,如开发出发生物基因工程产品人表皮生长因子。

            上市后,1994年到1998年,新大洲的成绩整体坚持上升态势。可是,1998年之后,公司营收和净赢利均呈现大幅下滑,2000年和2001年,其亏本额别离高达1.39亿和1.5亿。这以后,公司营收暴降,堕入困境。

            「红岸预警」新大洲转型变利益输送 大股东占用资金致公司深陷危机

            在此布景下,新大洲的大股东发生了改变。从上市之初一直到2004年,公司的榜首大股东一直是我国轻骑集团,期间轻骑集虽进行过减持,但仍坚持着榜首大股东的位置。2001年9月,轻骑集团因触及告贷担保合同纠纷案,所持新大洲4500万股(占总股本的6.11%)被拍卖,持有新大洲股份份额降至20.17%,2002年末,轻骑集团减持公司2000万股,持股份额降至17.45%。

            2004年10月,轻骑集团所持新大洲河南高速路况4000万股(占总股本的5.43%)再次被拍卖,大部分由新大洲18家供货商取得,这次拍卖后,轻骑集团持有公司股权下降至12.02%,海南新元农业开发公司被迫成为榜首大股东。

            海南新元成立于1998年,原实践操控人为海南公营桂林洋农场,但持股份额不超越20%,到2009年时,原新大洲董事长赵序宏经过连续收买,持有海南新元33.25%的股权,成为海南新元实控人。

            赵序宏掌控新大洲时,新大洲开端进入煤炭范畴,2006年,新大洲已1.87亿的价格收买了五九集团78.82%的股权和牙克石煤矿63.95%的国有股权,从此煤炭成为公司的榜首大赢利来历。

            不过,到2011年后,公司成绩再次继续走低。2016年,新大洲净赢利仅为3285万元,与2011年比较,跌幅高达78%。在此布景下,公司实控人再次易主。2016年,海南新元及其实控人「红岸预警」新大洲转型变利益输送 大股东占用资金致公司深陷危机赵序宏与恒阳牛业及其实控人陈阳友签订协议,协议约好由恒阳牛业或其指定主体以7亿元受让海南新源持有的新大洲8948.17万股(占新大洲总股本的10.99%)。该年,股权转让完结,尚衡冠通成为公司榜首大股东,陈阳友以7亿元的贱价,成为了新大洲的实控人。

            事务转型变利益运送:促销公司优质财物 高溢价收买相关公司

            在用7亿元杠杆资金买下新大洲的操控权后,陈阳友很快将新大洲上市公司作为韭菜任意收割,先是计划重组(收买自己的公司恒阳牛业100%股权),重组失利后又变卖新大洲本来的运营财物,用套现所得高溢价购买其操控的相关公司肉类产品。据统计,陈友阳入主新大洲后,新大洲就变卖了多家旗下公司股权及房产,仅在2016年,公司经过变卖财物,套现超11亿。下图来自天风证券研报:

            2016年11月,新大洲将新大洲本田50%股权作价8.9亿卖给了赵旭宏,也便是原上市公司实控人,现宁波新大洲实控人。值得一提的是,新大洲本田2015年的营收为44亿,远超上市公司当年营收(仅9亿)。

            这一系列财物变卖换来的资金,终究让陈友阳掏空。

            卖财物回笼的钱很快又花了出去,2017年,陈友阳开端了一系列海外布局。2017年11月,新大洲以现金方法购买了相关公司太平洋牛业(陈阳友是仅有董事)持有的乌拉圭两家屠宰场Rondatel S.A.及Lirtix S.A.公司100%股权,买卖对价8230万美元,溢价率高达390%。

            太平洋牛业和恒阳牛业作出成绩许诺,2017-19年标的公司的扣非净赢利不低于470.2万美元、815.3万美元和 1047万美元。可是榜首年两家公司成绩就未合格,第二年直接呈现亏本。

            2017年度, Rondatel S.A.及Lirtix S.A.公司别离完成净赢利133.9万美元和35.2万美元;2018年度,Rondatel S.A.及LirtixS.A.公司别离完成净润-583.3万美元和7.3万美元。成绩远远未合格,使得新大洲对并购来的标的计提3.16亿财物减值预备。2019年两家屠宰场的成绩继续下行,半年报显现,上半年Rondatel S.A.净亏本3,420.7万元人民币,Lirtix S.A.净亏本61.9万元人民币。3年许诺期将至,太平洋牛业和恒阳牛业必然要做出成绩补偿。

            对此,深交所问询函指出,该次买卖是新大洲向相关方太平洋牛业收买财物,评价增值和买卖作价较高,但收买后许诺期内标的财物成绩均未合格,请新大洲阐明是否存在相关方利益运送和经过买卖为相关方输血景象。

            新大洲成陈阳友提款机:资金占用 违规担保

            除了被怀疑是向相关方进行利益运送,新大洲更为丧命的问题在于大股东相关方资金占用。2018年度新大洲全资子公司上海恒阳向陈阳友同一操控下的恒阳牛业付出预付款7.51亿元收购牛肉,共收购牛肉入库(含税)1.11亿元,扣除预付款交还及其他调整后,构成非运营性资金占用4.65亿元。

            2019年4月29日,新大洲《关于触及处理恒阳牛业资金占用计划及办法的布告》显现,公司榜首大股东的相关企业恒阳牛业许诺在3个月内先行经过供货、偿还部分金钱、债款抵消等方法处理金额不低于5000万元的占款问题,一起恒阳牛业拟选用引进战略出资人筹集资金以偿还对新大洲的占款。可是,到布告日,恒阳牛业没有实行其先行处理不低于5000万元占款问题的许诺。

            9月16日,新大洲收到海南证监局行政监管办法决定书。海南证监局发现公司存在以下违规行为:2017年10月29日,新大洲向前海汇能告贷5000万元(实践放款3000万元),前海汇能于2017年11月13日和2018年1月5日别离向深圳市尚衡冠通出资企业(有限合伙)付出1000万元和2000万元。同日,尚衡冠通将上述金钱转给新大洲相关方黑龙江恒阳农业集团有限公司,构成相关方非运营性占用公司资金3000万元。

            「红岸预警」新大洲转型变利益输送 大股东占用资金致公司深陷危机

            违规担保是另一个严峻问题。7月18日,新大洲因相关相关担保未经股东大会审议,且未及时发表,深交所对新大洲给予通报批评处置,对实控人陈阳友等相关当事人给予揭露斥责处置。

            新大洲堕入财政危机 8万股民仍苦苦守候

            继续不断的掏空和违规占用,终究让新大洲的财物大幅缩水。2016年12月底时,新大洲的净财物还高达28.96亿,到2019年6月底,这一数字仅为17.45亿,短短两年多时刻,公司净财物就减少了30.75%。令人担忧的是,这部分净财物的真实性也存疑。

            蓝鲸红岸危险发掘体系显现,公司近年来存在财政点缀的危险。2017年,红岸体系提示公司存在财政点缀的危险,危险级别为重视级,2018年,公司的财政点缀为危险级。下图为红岸研究中心对蓝鲸红岸中新大洲财政点缀得分改变趋势的截图:

            此外,大股东一系列的掏空行为,终究让新大洲堕入了严峻的财政危机。在2018年半年报中,新大洲曾称,公司2017年出售参股的新大洲本田股权收益应缴所得税款5100.76万元,因运营资金较为严峻,还未上缴,估计发生税收滞纳金。公司正在活跃处理问题,赶快交纳所得税。

            可是2018年年报显现,到2019年4月29日,新大洲没有交纳税款4835.62万元。为此,桂林洋税务局也曾进行了屡次催缴。2019年5月,桂林洋税务局签发了《税收保全办法决定书(冻住存款适用)》,冻住了新大洲两个银行账户的存款,并查封了公司旗下的部分房产。

            事实上,新大洲2018年年报已被其审计师出具了保留意见的审计陈述。该陈述称,新大洲2018年净赢利亏本10.62亿,且因为诉讼事项导致包含基本户在内的多个银行账户被冻住,所持子公司股权、多处房产被冻住查封,存在违规为榜首大股东及其实践操控人及所属相关企业供给担保,大股东及相关方违规占用公司大额资金等。此外,公司一年内到期需偿还的告贷达9.51亿元。

            不过,在公司已处于严峻危机的布景下,新大洲却仍有很多的中小股民存在。到2019年6月底,公司股东户数高达78580户,以现在市值核算,人均持股市值仅为2.2万元左右。

            在大股东不断违规,公司被立案查询的布景下,新大洲的中小股民需进步警觉,正人不立于危墙之下。

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