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            我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级

            admin 2019-07-11 251人围观 ,发现0个评论

              2019 年财年股东净赢利同比上升 20.1% 遭到(一)供水事务添加、(二)政府补助上升、(三)非中心财物出售带来收益,公司 2019 年财年(年结:3 月我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级 31 日) 股东净赢利同比上升 20.1%至港币 13.69 亿,别离高于咱们和商场猜测的港币13.27 亿和 13.32亿 3.我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级2%及 2.8%(见图表1)。扣除人民币汇率动摇要素,19年财年供水水费入同比上升 16我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级.7%。

              开展仍以供水事务为主公司于本年 4 月份收买康达环保(6136.HK;未评级)的 29.52%总股本后,一些出我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级资人对企业开展方向感到利诱。我国水务高管昨日在香港的成绩发布会上,清晰表明公司开展仍以供水事务为主。咱们以为这代表公司出资康达环保仅仅期望添加收入途径,而不是意欲替代现在供囫囵吞枣水主业开展。咱们信任相关言辞将可添加出资人对公司的决心。

              微调盈余猜测修正财政模型后,咱们别离细微上调 2020 年和 2021 年财年股东净赢利猜测 1.5%和 0.2% 至港币 16.43 亿和 19.46 亿,同比添加 20.0%和 18.5%(见图表 2-3)。

              重申“买入”评级咱们相应地由贴现现金流剖析(DCF)计算的方针价由 10.50 港元上调至 10.60 港元,这对应 10.4 倍 2020 年我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级财年市盈率和 30.9%上升空间(见图表 4-5)。重申“买入”评级。

              危险提示 (一)水源遭到污染、(二) 供水由于技能原因此忽然中止、(三)水价提高起伏及进展低于预期。

            (我国水务(0855.HK):19年财年成绩优于预期 重申“买入”评级责任编辑:DF378)

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